◇ 货币政策把支持实体经济恢复，放至更突出位置

　　无论是对多达4000家中小银行定向降准，还是大幅下调超额存款准备金利率，都可以看出，货币政策把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。

　　货币政策具体将如何操作，尤其是降准和降息之间该如何抉择？此前，市场有声音认为，从去年8月份开始，贷款市场报价利率（LPR）已经下降了26个基点，挤压了银行利差，因此，存款基准利率有下调的必要。

　　对此，央行副行长刘国强指出，存款基准利率是利率体系的“压舱石”，作为一个工具可以使用，但是这个工具比较特殊，实行起来要进行充分的评估。比如，物价情况，目前居民消费价格指数（CPI）明显高于一年期存款利率；也要考虑经济增长和内外平衡因素，利率太低会否加大货币贬值压力。“特别是存款利率跟普通老百姓关系更加直接，如果调整成为负利率，要充分评估，要考虑老百姓的感受。”刘国强称。

　　央行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏说，市场人士可以重点关注高层最近提出的“运用好全面降准、定向降准”等政策工具。鉴于外汇占款已经不是基础货币供应的主渠道，而稳定经济又需要适度的广义货币增速，未来央行在全面降准、定向降准方面还会有较大空间，在必要情况下也可以加大公开市场操作的力度。

　　刘国强介绍说，下一阶段，货币政策要分阶段把握好力度、重点和节奏，保持流动性合理充裕，充分满足市场需求，绝不会让市场出现“钱荒”，当然钱也不要“变毛”，实现广义货币（M2）和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配并且略高一点。

　　刘国强还要求，实施好定向降准，发挥好准备金工具的正向激励引导作用；同时，积极推进LPR改革，强化定价自律机制，引导银行适当向实体经济让利，促进企业综合融资成本明显下行。 据《上海证券报》